光伏组件产量排行
核心数据解读
头部集中度依然极高，但开工率分化明显
TOP5占比：前五家企业3月合计产量占TOP20总产量的 69.4% 。这表明尽管行业处于调整期，订单和开工权仍高度集中于头部一体化企业。
总量回升但分化加剧，名义产能利用率仍处低位
TOP20企业年化产能约963GW，但3月实际年化产出仅约410GW，综合产能利用率仅45.5%。虽然排产环比大幅反弹近三成，但这是从2月春节极低基数上的“恢复性反弹”，是出口退税取消倒逼的“抢出口”冲刺，并非需求侧的全面回暖。国内装机层面，1-2月光伏新增装机32.48GW，同比下降17.71%，市场总需求仍在收缩通道中。
“结构性分化”取代“全面回暖”成为主旋律
真正的增长发生在高技术溢价+强海外渠道的企业身上。横店东磁以68%的超高开工率领跑，验证了差异化产品策略在过剩周期中的稀缺价值；头部一体化企业凭借海外大客户长协和品牌溢价维持50%以上开工率。而排名15名之后的企业，开工率几乎全线跌破20%，一道新能3%的开工率更是意味着产线已进入实质性的冷停摆状态。
2026年二季度趋势预测
4月排产或仍维持高位惯性，但“退税窗口”关闭后将出现回落
4月1日退税取消后，出口成本刚性上升约0.06-0.07元/W，依赖退税的中小企业利润空间被大幅压缩。国内1-2月装机已同比下降，政策观望情绪仍在，预计5月后全行业排产将出现5%-10%的回调，尾部企业面临更大的停产压力。
尾部企业淘汰进入最后阶段
Q2若仍无法获得规模订单，这些企业的设备减值、银行抽贷和债务违约风险将集中暴露。行业并购重组案例有望在Q2密集出现。
技术溢价和海外产能成为二季度的“分水岭”
高效产品享受溢价、海外产能享受退税豁免的格局将进一步强化。不具备差异化产品能力和海外产能布局的企业，Q2将陷入“不生产亏损、生产更亏损”的困局，加速退出市场。
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